توسط : 
معاملات مارجین چیست؟
معاملات مارجین یا مارجین تریدینگ (Margin Trading) به معنای استفاده از سرمایه قرضی برای انجام معاملهای بزرگتر از بالانس حساب یا همان موجودی اولیه است. در این نوع معاملات تریدر بخشی از ارزش کل معامله را بهعنوان وثیقه در حساب خود نگه میدارد و باقی سرمایه را از صرافی یا کارگزار قرض میگیرد. معاملات مارجین با لوریج همراه است که باعث چند برابرشدن سود یا زیان شما میشود.
معاملات فیوچرز چیست؟
معاملات فیوچرز (Futures Trading) نوعی قرارداد آتی میباشد که در آن دو طرف توافق میکنند دارایی خاصی را در تاریخی مشخص در آینده و با قیمتی از پیش تعیین شده معامله کنند.
برخلاف خرید مستقیم دارایی، در فیوچرز تریدینگ معاملهگر مالک واقعی دارایی پایه نیست، بلکه تنها روی تغییرات قیمتی آن پیش بینی میکند. این معاملات با اهرم مالی همراهاند و به دو شکل قراردادهای سررسیددار و قراردادهای پرپچوال (بیسررسید) انجام میشوند.
تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز
در معاملات مارجین تریدر با استفاده از اهرم، بخشی از سرمایه را از کارگزار قرض میگیرد و وارد معامله واقعی بر روی دارایی در بازار اسپات میشود، اما در معاملات فیوچرز (Futures Trading) فرد مالک دارایی نیست و فقط وارد قراردادی برای پیشبینی قیمت در آینده میشود.
از نظر تسویهحساب، معاملات مارجین معمولا بدون تاریخ سررسید هستند و تا زمان لیکویید شدن یا بستن پوزیشن ادامه مییابند، اما فیوچرز ممکن است تاریخ مشخصی برای تسویه داشته باشد.
مثال برای بهتر متوجه شدن تفاوت مارجین و فیوچرز
فرض کنید شما ۱۰۰۰ دلار سرمایه دارید و میخواهید روی جفت ارز EUR/USD معامله کنید، چون فکر میکنید قیمت یورو نسبت به دلار بالا میرود
در مارجین تریدینگ:
شما با استفاده از اهرم ۱:۱۰ قدرت معاملهگری خود را به ۱۰ هزار دلار افزایش میدهید. یعنی با ۱۰۰۰ دلار خود، ۹۰۰۰ دلار از بروکر قرض میگیرید. حالا با این سرمایه بزرگتر، یورو واقعی میخرید. اگر EUR/USD از ۱.۱۰ به ۱.۱۲ برسد، شما سود میکنید چون ارزش دارایی بالا رفته است. در این مدل مالک یورو هستید و نوسان واقعی قیمت به شما سود یا زیان میدهد.
در معاملات فیوچرز:
شما با همان ۱۰۰۰ دلار وارد یک قرارداد آتی روی EUR/USD میشوید. یعنی پیشبینی میکنید قیمت یورو در آینده بالا میرود و یک پوزیشن لانگ باز میکنید. اما در این روش، شما یورویی نمیخرید، فقط بالا رفتن قیمت قرارداد را پیش بینی میکنید. اگر قیمت افزایش پیدا کند، سود میکنید؛ اما اگر بازار خلاف جهت حرکت کند و مارجین کم شود، پوزیشن بهسرعت لیکویید خواهد شد و کل ۱۰۰۰ دلار را از دست خواهید داد. در این مدل فقط روی حرکت قیمت معامله کردید و دارایی ندارید.
فرق مارجین و فیوچرز در یک نگاه
فرق مارجین و فیوچرز را در جدول زیر به طور کامل بررسی کرده ایم:
| ویژگی | مارجین تریدینگ | معاملات فیوچرز (Futures Trading) |
|---|---|---|
| نوع مالکیت | مالکیت واقعی دارایی | بدون مالکیت، فقط قرارداد روی قیمت |
| اهرم | معمولا محدودتر (مثلا تا 10 برابر) | اهرم بالا (تا 100 برابر یا بیشتر) |
| کارمزد روزانه | دارد (Interest یا Borrowing Fee) | ندارد، فقط Funding Rate در برخی قراردادها |
| تاریخ سررسید | ندارد | دارد (سر رسید دار) یا ندارد (پرپچوال) |
| مناسب برای لانگ/شورت | بیشتر برای پوزیشن لانگ | مناسب برای هر دو (لانگ و شورت) |
| میزان ریسک لیکویید | بالا، اما کمی کمتر از فیوچرز | بسیار بالا، بهخصوص با اهرمهای زیاد |
| استفاده در بازارها | فارکس، کریپتو، سهام | کریپتو، کالاها، فارکس، شاخصها |
| قابل برداشت بودن دارایی | در برخی موارد بله | خیر، چون دارایی واقعی وجود ندارد |
| پیچیدگی در سازوکار | کمتر، برای تریدرهای متوسط قابل فهم است | بیشتر، نیاز به شناخت دقیق از مارجین، Funding و قراردادها دارد |
| مناسب برای چه تریدرهایی | میانمدت و بلندمدت، تریدرهای با ریسک متوسط | تریدرهای حرفهای، اسکالپرها، تریدرهای پُرریسک |
فیوچرز بهتر است یا مارجین
اگر به دنبال مالکیت واقعی دارایی و ساختاری سادهتر هستید، مارجین انتخاب بهتری است؛ اما اگر با معاملات پرریسک و استفاده از اهرم بالا راحت هستید، فیوچرز میتواند فرصتهای بیشتری برای سوددهی فراهم کند. برای تریدرهای تازهکار، شروع با مارجین معمولا انتخاب هوشمندانهتری است.
آنچه از مقاله تفاوت مارجین و فیوچرز آموختیم:
در معاملات مارجین شما با استفاده از سرمایه قرضی دارایی واقعی میخرید، اما در فیوچرز فقط روی نوسان قیمت قرارداد بدون مالکیت دارایی معامله میکنید. این مقاله بهصورت تخصصی تفاوتهای اصلی این دو روش را از نظر ساختار، نوع مالکیت، سطح ریسک، اهرم، کارمزد، تسویه و مناسبترین کاربرد برای تریدرها بررسی میکند. در پایان نیز راهنمایی برای انتخاب بهتر بین مارجین و فیوچرز ارائه شده تا معاملهگر با دید روشنتری تصمیم بگیرد.
